O rendimento dos Treasuries de 10 anos superou brevemente 5% nesta segunda-feira (14), atingindo o maior patamar em três anos. O movimento ocorreu antes da decisão de juros do Federal Reserve, prevista para esta quarta-feira (16), em meio a preocupações com inflação e alta do petróleo.
Além da política monetária americana, investidores demonstraram cautela com o setor de inteligência artificial. Alertas de executivos sobre os riscos do desenvolvimento acelerado da tecnologia contribuíram para a queda de ações ligadas à IA.
A marca de 5% no Treasury de 10 anos é acompanhada de perto porque pode reduzir a atratividade relativa das ações americanas e pressionar o Fed a manter juros mais altos.
Treasuries superam marca de 5%
Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos fecharam em alta nesta segunda-feira. Com isso, o rendimento do papel de 10 anos ultrapassou brevemente 5%, nível que não era alcançado desde 2023.
O rendimento dos títulos sobe quando os preços dos papéis caem. Na prática, a alta indica que o mercado passou a exigir uma remuneração maior para financiar o governo americano por um prazo mais longo.
O movimento ocorre após um período de aumento dos custos de financiamento nos Estados Unidos. Entre os fatores citados estão a inflação elevada, o crescimento do endividamento e as preocupações com a trajetória fiscal do país.
Inflação pressiona decisão do Fed
A expectativa pela reunião do Federal Reserve ajudou a influenciar os negócios. Os investidores avaliavam a possibilidade de uma política monetária mais restritiva diante da persistência das pressões inflacionárias.
Segundo dados da CME, os mercados precificavam probabilidade de 90% de uma alta de 0,25 ponto percentual nos juros na reunião desta quarta-feira (16).
O petróleo também entrou no cálculo dos investidores. Preços mais elevados da commodity podem aumentar os custos da economia e dificultar a tarefa do banco central americano no controle da inflação.
Ações de IA ampliam cautela
O mercado financeiro também reagiu à crescente cautela em relação ao setor de inteligência artificial. Ações de empresas ligadas à tecnologia sofreram forte queda durante o movimento descrito no material.
A preocupação ganhou força depois que Dario Amodei, CEO da Anthropic, defendeu uma redução no ritmo de desenvolvimento dos modelos de IA. A posição foi apresentada em um ensaio compartilhado no X no sábado (12).
Elon Musk, que dirige a xAI, e Sam Altman, CEO da OpenAI, disseram concordar com Amodei. Os alertas mencionaram riscos associados ao desenvolvimento acelerado e ao possível uso indevido da tecnologia.
Juros altos afetam mercados
O rendimento de 10 anos é uma referência importante para o custo de financiamento nos Estados Unidos. Por isso, sua alta pode repercutir em empréstimos, investimentos e avaliações de ativos financeiros.
Para as ações, rendimentos maiores nos títulos públicos podem diminuir a atratividade relativa dos papéis de empresas. O motivo é que os investidores passam a comparar o potencial de retorno das ações com uma remuneração mais alta em ativos considerados de menor risco de crédito.
Ao mesmo tempo, a elevação dos rendimentos aumenta a pressão sobre o Federal Reserve. O banco central precisa equilibrar o combate à inflação com os efeitos de juros mais elevados sobre a atividade econômica e os mercados.
